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2018-9-20 8:18:26来源:金融投资报作者:
  • 导读:
  • 值得一提的是,在有色金属板块中,8月底恢复上市的攀钢钒钛(000629)在经过股价大幅波动后企稳回升,已经连续两日大幅上涨,领涨有色金属板块。
  • 关键字:
  • 攀钢钒钛 有色金属 钒制品 钛白粉 高钛渣

大盘近日连续反弹,不少行业随之走高,有色金属板块就是其中之一。值得一提的是,在有色金属板块中,8月底恢复上市的攀钢钒钛(000629)在经过股价大幅波动后企稳回升,已经连续两日大幅上涨,领涨有色金属板块。
       ■ 本报记者 林珂

大盘近日连续反弹,不少行业随之走高,有色金属板块就是其中之一。值得一提的是,在有色金属板块中,8月底恢复上市的攀钢钒钛(000629)在经过股价大幅波动后企稳回升,已经连续两日大幅上涨,领涨有色金属板块。有分析人士指出,钒价处于上升通道中,攀钢钒钛业绩有持续恢复的趋势,目前估值严重低估,估值修复行情可期。

两日涨幅超两成

8月24日恢复上市首日,攀钢钒钛大举上攻,盘中股价一度上涨达到4.41元,涨幅高达42.67%。随后在明显抛压下涨幅回落,收盘大涨25.08%。之前数个交易日,攀钢钒钛则一路快速走低,股价最低探至2.78元企稳。9月18日大盘出现强劲反弹背景下,攀钢钒钛率先启动,午后开盘不久便封死涨停板。19日该股延续强势,早盘小幅高开后继续震荡走高,盘中多次触及涨停板,收盘大涨9.76%,继续领涨有色板块。

有分析指出,攀钢钒钛强劲反弹,首先和板块走强有一定关系,此外公司经过前期大幅回落,反弹动能充足。从自身业绩角度来看,公司在剥离亏损资产,钒钛主业盈利能力大幅回升,公司业绩从2017年开始进入了回升通道。

可以看到,攀钢钒钛2017年实现净利润8.63亿元,同比增长114%。2018年,公司高增长态势不改,上半年营业收入67.71亿元,同比增长60.28%;实现净利润11.5亿元,同比增速高达176.65%。业绩大幅回升背后,和攀钢钒钛产品价升量涨不无关系。中报显示表示,作为公司最重要收入来源的钒产品营业收入同比增长108.67%,同时该产品毛利率还同比大幅增长了14.78%。整体来看,上半年公司完成钒制品1.23万吨,同比增长8.12%;钛白粉10.71万吨,同比增长8.88%;钛渣9.74万吨,同比增长23.94%。

就单季来看,攀钢钒钛第二季度盈利环比澳门美高梅真人娱乐官网走高,钒景气边际改善。长江证券表示,采暖季之后二季度钒下游高炉复工加速生产,进一步夯实澳门美高梅娱乐唯一官网企稳。最终,二季度四川五氧化二钒均价环比上涨约8%,成为攀钢钒钛盈利环比高增的重要因素。

目前估值被低估

业绩实现高增长,同时股价大幅走低,作为纯正稀缺的钒标的的攀钢钒钛已经明显丢其合理估值。

中信建投证券指出,资产重组后攀钢钒钛成为钒的纯正标的,由于钒渣的关联交易定价模式,公司可以充分分享钒价上涨的红利。从高炉渣提钒、转炉钒渣提钒和石煤提钒三条赛道来看,公司的钒渣提钒无疑是最好的赛道。公司和关联公司西昌钢钒合计约有4万吨五氧化二钒产能,稳居澳门美高梅网上娱乐平台第一,拥有一定的市场定价权。我们预计公司2018年、2019年的营业收入有望实现147.44亿元、153.60亿元,实现归母净利润29.95亿元、33.61亿元,对应的每股收益分别为0.35元、0.39元。

攀钢钒钛有望充分受益于钒涨价的迅猛与标的稀缺,盈利大概率持续边际改善,且钒涨价有望成为股价上涨的持续催化剂。长江证券表示,假设钒制品、钛白粉和高钛渣全年均价分别为200000、17641和3784元/吨,公司价格与行业价格比值与2017年持平,测算公司年度净利润约28亿元,同比增长约209%。

经过前期快速走低,攀钢钒钛股价距离券商给予的目标价差距进一步拉大。中信建投证券表示,目前的攀钢钒钛市盈率不足10倍,作为纯正稀缺的钒标的,我们认为其合理估值在15倍市盈率左右,2018年的每股收益有望达到0.35元,给予目标价5.25元。按昨日收盘价3.6元计算,攀钢钒钛距离该目标价还有近五成的上涨空间。

(关键字:攀钢钒钛 有色金属 钒制品 钛白粉 高钛渣)

(责任编辑:00768)
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